โควิด 19 กับผลกระทบต่อสินทรัพย์ดิจิทัล และบิทคอยน์

September 09, 2020

COVID-19 ได้เข้ามาเปลี่ยนแปลงโลกของเราไปอย่างสิ้นเชิง นอกจากผลกระทบเชิงสุขภาพแล้ว ความตื่นตระหนกต่อสภาวะเศรษฐกิจของทุกประเทศทั่วโลก ก็ทำให้นักลงทุนเกิดความวิตกกังวล จนมีการขายตราสารทางการเงินแทบทุกชนิดที่มี เพื่อหนีตายจากราคาที่ร่วงลงมาอย่างรวดเร็ว สินทรัพย์ดิจิทัลอย่างบิทคอยน์ ที่โดยปกติแล้วไม่ได้มีการเปลี่ยนแปลงของราคาในทิศทางเดียวกันกับตราสารทุนหรือหุ้นเท่าใดนัก ก็ถูกคาดการณ์ไว้ในช่วงต้นว่าน่าจะไม่ได้รับผลกระทบจากความตื่นตระหนกของนักลงทุนมากเมื่อเทียบกับสินทรัพย์อื่น ๆ อีกทั้งบางมุมมองก็เชื่อว่าราคา Bitcoin จะพุ่งสูงขึ้นไปอีกจากหลายปัจจัย แต่สุดท้ายแล้วก็เกิดการเทขายของสินทรัพย์ดิจิทัลอย่างรวดเร็ว จนทำให้ราคาของสินทรัพย์ตกลง ไม่ต่างอะไรกับตราสารทางอื่นเงินอื่น ๆ โดยเฉพาะบิทคอยน์ ที่ราคาร่วงลงมาถึง 50% ท้าทายความเชื่อของนักลงทุนหลาย ๆ คนว่า Bitcoin เป็นหลุมหลบภัยชั้นดี จากการเปลี่ยนแปลงของตราสารทางการเงินและสภาพเศรษฐกิจ

ความตั้งใจของผู้สร้างบิทคอยน์

ผู้ก่อตั้งบิทคอยน์ที่ใช้นามสมมติว่า Satoshi Nakamoto ได้เขียนไว้ในเอกสาร White Paper ว่าเขาต้องการให้บิทคอยน์ถูกใช้เป็นเงินสด 2.0  มีการแลกเปลี่ยนกันระหว่างผู้ใช้งานแบบไม่ต้องอาศัยตัวกลาง เพื่อให้การหมุนเวียนของเงินเกิดขึ้นได้โดยที่ไม่มีหน่วยงานใดหน่วยงานหนึ่งมาควบคุมนอกจากนี้ Sathoshi ยังได้ทิ้งข้อความปริศนาเอาไว้ที่ Block แรกใน Bitcoin Blockchain (genesis block) ว่า “The Times 03/Jan/2009 Chancellor on the brink of a second bailout for banks.” ซึ่งเป็นการบอกเป็นนัย ๆ ว่า ยุคสมัยของธนาคารใกล้จะจบลงแล้ว โดยข้อความนี้เกิดขึ้นเพียงแค่หนึ่งปีหลังจากวิกฤติทางการเงินครั้งสำคัญที่ส่งผลกระทบในวงกว้างไปทั่วโลก ซึ่งหลายคนมองว่าวิกฤติครั้งนั้น เกิดจากนายทุน ธนาคาร ผู้มีอำนาจ และความบกพร่องของระบบเศรษฐกิจนั่นเอง

Bitcoin คือทองคำ 2.0?

แม้ว่า Bitcoin จะมีข้อดีมากมายในการนำมาใช้งานแทนระบบเงินแบบเดิม ๆ แต่เมื่อได้ทดลองใช้จริงแล้วเราจะพบว่า ในหลายโอกาส เช่น การโอนเงินให้คนรู้จักเพื่อจ่ายค่าอาหาร การใช้งานระบบที่คุ้นเคย เช่น ธนาคารดิจิทัลบนมือถือ อาจจะเหมาะสม รวดเร็ว และใช้งานได้ง่ายมากกว่า หลายคนเลยมองว่าบิทคอยน์ จะกลายเป็นเหมือนทองคำยุคใหม่แทน แบบที่ทองคำได้รับความเชื่อมั่นให้เป็นที่พักเงินที่ดีที่สุด และมีความน่าเชื่อถือในเชิงมูลค่าที่มั่นคง เมื่อเกิดปัญหาเศรษฐกิจขึ้น

Safe Haven อย่างทองคำ สามารถผ่านวิกฤติเศรษฐกิจมาได้หลายยุคสมัย ไม่ว่าจะเป็นเหตุการณ์เงินเฟ้อ เงินฝืด หรือวิกฤตอะไรก็ตาม แม้จะมีความพยายามในการยกสินทรัพย์อื่นมาเทียบกับทองคำ แต่ก็ยังไม่มีอะไรจะแทนทองคำได้อย่างสมบูรณ์ และเมื่อบิทคอยน์เกิดขึ้น นักลงทุนหลายคนก็มองว่านี่คือโอกาสที่บิทคอยน์จะกลายเป็นทองคำยุคใหม่ แต่ถ้าทุกคนเชื่อทฤษฎีนี้ ก็น่าจะหมายความว่าในช่วงที่เศรษฐกิจมีปัญหาอย่าง COVID-19 ราคาบิทคอยน์ก็น่าจะสูงขึ้นเหมือนกับทองคำใช่มั้ยล่ะ?

แต่ช่วงที่ผ่านมา เรากลับเห็นว่าราคาบิทคอยน์ตกลงอย่างรวดเร็ว ผิดจากการคาดการณ์ของหลายคนในช่วงแรก โดยเฉพาะเดือนมีนาคม 2020 ที่ราคาบิทคอยน์ตกลงมาถึง 40% ในระยะเวลาไม่นาน

ราคาของ Bitcoin มีการเปลี่ยนแปลงไม่ต่างจากสินทรัพย์อื่น

แม้ว่าBitcoin จะเป็นสินทรัพย์ทางการเงินที่ดีที่สุดในหลายประเทศ เช่น เวเนซูเอล่า ที่สกุลเงินของชาติมีความผันผวน อยู่ในภาวะ Hyperinflation จนสกุลเงินแทบไม่มีมูลค่าแล้ว ผู้คนจึงหันมาใช้บิทคอยน์เป็นสินทรัพย์ชั้นดีที่มีความปลอดภัย แต่ด้วยสภาพตลาดสินทรัพย์ดิจิทัลที่มีความผันผวน โดยเฉพาะราคาบิทคอยน์ที่ตกลงมาในช่วงโควิด 19 ทำให้หลายฝ่ายเริ่มออกมาวิเคราะห์บิทคอยน์ในหลาย ๆ มุมมอง เพื่ออธิบายเหตุการณ์ที่เกิดขึ้น 

ในช่วงแรก บิทคอยน์จะถูกออกแบบมาเพื่อเป็นเงินสด 2.0 เปิดโลกการเงินรูปแบบใหม่ ไร้คนกลาง ลดข้อจำกัดเดิม ๆ อีกทั้งด้วยการออกแบบให้บิทคอยน์มีจำนวนจำกัด และการลดจำนวนการผลิตบิทคอยน์ออกมาในตลาดเมื่อระยะเวลาผ่านไปต่างกับเงินทั่วไป ที่รัฐบาลหรือธนาคารกลางจะผลิตเงินออกมาเมื่อไหร่ เท่าใดก็ได้ หลายคนจึงเลือกซื้อบิทคอยน์เพราะเชื่อมั่นในผลตอบแทนระยะยาว ว่าบิทคอยน์จะมีราคาสูงขึ้นไปเรื่อย ๆ แต่ด้วยการได้รับความนิยมมากขึ้นนี่เอง ทำให้ผู้ที่ลงทุนในบิทคอยน์มีความหลากหลายมากขึ้น ไม่ว่าจะเป็นนักลงทุนรายย่อย นักลงทุนสถาบัน บริษัทเอกชน หรือนักลงทุนที่เน้นเก็งกำไรระยะสั้น 

เมื่อเหตุการณ์ COVID-19 เกิดขึ้น และนักลงทุนทั่วโลกต่างก็เทขายตราสารทางการเงิน ทำให้สภาพคล่องในตลาดการลงทุนลดลงเป็นอย่างมาก ส่งผลเป็นแรงกดดันให้นักลงทุนจำเป็นต้องเทขายสินทรัพย์ดิจิทัลเช่นกันเพื่อนำเงินสดไปชำระ Margin ต่าง ๆ ที่มีอยู่ ในขณะที่นักลงทุนอีกกลุ่มก็อาจจะต้องการถือเงินสดไว้ในมือเพื่อความปลอดภัย จะเห็นได้จากค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ (USD) ที่แข็งค่าขึ้น ทั้งที่ความเป็นจริงการทำ QE หรืออัดฉีดเงินเข้าในระบบอย่างต่อเนื่องนั้น ควรจะทำให้ค่าเงิน USD ต่ำลง ตามหลักเศรษฐศาสตร์ สุดท้ายแล้วนี่จึงส่งผลให้ราคาบิทคอยน์ตกลงมากอย่างที่เราเห็นกันนั่นเอง

โอกาสของบิทคอยน์ในอนาคต

แม้ว่าราคาบิทคอยน์จะตกลงมาไม่น้อย แต่บิทคอยน์ก็ยังมีโอกาสที่จะพลิกกลับมาได้ในอนาคตได้ไม่ยาก โดยเฉพาะเมื่อเทียบกับสินทรัพย์อย่าง หุ้น เพราะด้วยธรรมชาติของภาวะเศรษฐกิจตกต่ำ และมาตรการของรัฐจากโควิด-19 ทำให้กิจการต่าง ๆ ต้องหยุดชะงัก ส่งผลให้ธุรกิจขาดรายได้ ไม่มีกำไร จนกดดันให้ราคาหุ้นของแต่ละบริษัทยากที่จะกลับมาสูงเช่นเดิม ในขณะที่บิทคอยน์นั้นมีความใกล้เคียงกับทองคำมากกว่า ในเชิงของราคาที่ถูกขับเคลื่อนจากความเชื่อมั่นในตลาด ระบบ และสินทรัพย์เอง ต่างจากสินทรัพย์อื่น ๆ  ทำให้บิทคอยน์มีโอกาสที่จะกลับมาฟื้นตัวได้ง่ายมากกว่าสินทรัพย์อื่น

    ตัวอย่างที่เราเห็นภาพได้ชัดเจน ก็คือในช่วงโควิด-19 สินทรัพย์ทางการเงินถูกเทขายจากความจำเป็น SET Index หุ้นไทยถูกเทขายตั้งแต่ช่วงมกราคม 2020 ลงไปทำจุดต่ำสุดที่ 969 ในช่วงมีนาคม ก่อนที่จะฟื้นตัวกลับมาที่ 1300 จุด สามเดือนต่อมาในช่วงมิถุนายน ในทางกลับกัน ในช่วงเดือน มกราคม – กุมภาพันธ์ 2020 ราคาบิทคอยน์ กลับมีการพุ่งขึ้นไป 50% ใน 1 เดือน และถูกแรงเทขายในช่วงกลางเดือนกุมภาพันธ์จนราคาตกลงไปอย่างมากในเดือนมีนาคม แต่ในเดือนสิงหาคม ราคาบิทคอยน์ก็ได้ปรับตัวบวกมาแล้วกว่า 200% นี่แสดงว่าบิทคอยน์มีการฟื้นตัวอย่างแข็งแรง แสดงถึงความเชื่อมั่นในอนาคตของสินทรัพย์ดิจิทัลจากนักลงทุนอย่างชัดเจน 

    แม้ว่าจะไม่มีใครรู้ว่าอนาคตของบิทคอยน์จะเป็นอย่างไร บิทคอยน์จะกลายเป็นเงินสด 2.0 หรือทองคำยุคใหม่ได้หรือไม่ รูปแบบและปัจจัยพื้นฐานของบิทคอยน์จะเพียงพอกับการขับเคลื่อนราคาในระยะยาวจริงไหม หรือจะมีสินทรัพย์ดิจิทัลตัวใหม่ๆ มาให้เราได้ลงทุนกันอีก แต่เราก็ได้เห็นแล้วว่า Bitcoin มีจุดเริ่มต้นเพื่อพลิกโฉมโลกการเงินไปอย่างสิ้นเชิง และแม้ว่าบิทคอยน์จะไม่ได้ถูกใช้แทนเงินสด แต่ก็ได้รับความเชื่อมั่นจากนักลงทุนทุกรูปแบบ จนกลายเป็นอีกหนึ่งในสินทรัพย์การลงทุนที่ให้ผลตอบแทนที่น่าพอใจ [ตรงนี้อยากให้ลิงก์ไปบทความวิเคราะห์ผลตอบแทน]Zipmex พร้อมให้บริการเทรดบิทคอยน์และสินทรัพย์ดิจิทัลอื่น ๆ กับคนไทยทุกคนแล้ว พบกับผู้ให้บริการเทรดสินทรัพย์ดิจิทัลที่ได้รับการรับรองอย่างถูกต้องจาก ก.ล.ต. พร้อมระบบความปลอดภัยระดับโลก ทีม Support ที่พร้อมตอบทุกคำถาม ด้วยค่าธรรมเนียม 0% สมัครได้ฟรีทันทีวันนี้